O que é uma ação subvalorizada
Uma ação está subvalorizada quando a cotação está abaixo de uma estimativa do seu valor justo (ou valor intrínseco). Esta lista usa o preço justo de Graham e ordena as ações pelo potencial, que é quanto a cotação teria que subir para chegar a esse preço.
Só entram empresas com lucro e patrimônio positivos, que são a condição para a fórmula funcionar, e com liquidez média de pelo menos R$ 1 milhão por dia.
Como funciona o preço justo de Graham
Benjamin Graham, professor de Warren Buffett e autor de O Investidor Inteligente, propôs que um investidor defensivo não deveria pagar mais de 15 vezes o lucro (P/L) nem mais de 1,5 vez o patrimônio (P/VP) de uma empresa. Como 15 × 1,5 = 22,5, o preço justo fica: √(22,5 × LPA × VPA), em que LPA é o lucro por ação e VPA o valor patrimonial por ação.
Exemplo com VVEO3 (CM HOSPITALAR SA): LPA de R$ 0,18 e VPA de R$ 5,65 dão √(22,5 × 0,18 × 5,65) = R$ 4,73. Com a ação cotada a R$ 0,64, o potencial é de +639,11%.
Limitações do preço justo de Graham
A fórmula ignora o crescimento: uma empresa que dobra o lucro todo ano aparece cara, e uma empresa em declínio aparece barata. Também não olha a dívida, nem separa lucros não recorrentes, como a venda de um ativo, que inflam o LPA por um ano só.
Empresas cíclicas no pico do ciclo, como mineradoras, siderúrgicas e petroleiras com a commodity em alta, tendem a parecer baratas justamente quando o lucro está no ponto máximo. Use a lista como ponto de partida e complete a análise com os rankings de P/L e P/VP e com a página de cada empresa.
Perguntas frequentes
Qual a ação mais subvalorizada da B3 hoje?
Como calcular o preço justo de uma ação pela fórmula de Graham?
Ação subvalorizada é sempre uma boa compra?
Por que o 22,5 na fórmula de Graham?
Metodologia e fonte dos dados
- Universo: ações (ordinárias, preferenciais e units) negociadas na B3 com liquidez média de pelo menos R$ 1 milhão por dia nos últimos 2 meses, 185 ações no momento.
- Uma ação por empresa: quando a empresa tem mais de uma classe na bolsa (como PETR3 e PETR4), fica a mais negociada.
- Cotações da B3, atualizadas ao longo do pregão. A variação do dia é calculada sobre o fechamento do pregão anterior.
- Máxima e mínima de 52 semanas: maior e menor cotação dos últimos 12 meses, contando o pregão de hoje.
- Preço justo de Graham: √(22,5 × LPA × VPA), com o lucro por ação (LPA) e o valor patrimonial por ação (VPA) dos últimos resultados divulgados pela empresa.
- Conteúdo informativo, não é recomendação de compra ou venda.
