BVBR11: Fundamentos, Fatos e Indicadores

Sobre o ETF

Investo Constância Fatores Defensividade Fundo de Índice (BVBR11) é um ETF listado na B3 que busca replicar o desempenho de uma carteira de ações brasileiras selecionadas com base em fatores de defensividade. O objetivo do fundo é oferecer aos investidores exposição a empresas que apresentam características mais resilientes em cenários de volatilidade, como baixa alavancagem, estabilidade de resultados e menor risco de mercado.

Administrado pela Investo, o ETF segue a metodologia do índice Constância Fatores Defensividade, desenvolvido para identificar companhias com perfil defensivo dentro da bolsa brasileira. Essa estratégia se diferencia dos índices tradicionais ao priorizar atributos de qualidade e solidez financeira, em vez de apenas tamanho ou liquidez.

O BVBR11 é voltado para investidores que buscam proteção e consistência em seus portfólios, especialmente em momentos de incerteza econômica. Ao investir em empresas com fundamentos mais robustos, o fundo tende a reduzir a exposição a oscilações bruscas do mercado, funcionando como uma alternativa de diversificação com foco em estabilidade.

Esse ETF é particularmente interessante para quem deseja equilibrar sua carteira com ativos de renda variável, mas mantendo uma abordagem mais conservadora. A seleção de empresas defensivas pode contribuir para preservar valor e oferecer retornos mais previsíveis em longo prazo.

O Investo Constância Fatores Defensividade Fundo de Índice está associado a termos como estratégia defensiva, resiliência, qualidade empresarial, proteção patrimonial e ETF de ações brasileiras. Esses conceitos reforçam sua relevância e ajudam investidores e profissionais a encontrar informações sobre alternativas de investimento com foco em estabilidade e menor risco dentro da renda variável.

Valor Intrínseco de Graham

Calculando valores intrínsecos...

Valor Justo (Clássico)

Valor Calculado

—

Posição do Preço

Atual

Subvalorizado Sobrevalorizado

Sobre esta metodologia

♦ Ideal para Empresas Maduras

Esta abordagem foca na solidez patrimonial e capacidade de geração de lucros estáveis, ideal para empresas consolidadas no mercado.

Lucro por Ação (LPA): Mede a rentabilidade atual do negócio. Empresas maduras devem apresentar lucros consistentes e previsíveis.

Valor Patrimonial por Ação (VPA): Representa o patrimônio líquido da empresa dividido pelo número de ações. Indica quanto vale o "patrimônio sólido" por trás de cada ação.

A metodologia busca o equilíbrio entre rentabilidade (LPA) e solidez patrimonial (VPA), priorizando empresas com fundamentos sólidos.

Ideal para avaliar bancos, utilities (energia, saneamento), empresas tradicionais e setores com fluxo de caixa estável e previsível.

Valor Intrínseco (Crescimento)

Valor Calculado

—

Posição do Preço

Atual

Subvalorizado Sobrevalorizado

Sobre esta metodologia

♦ Ideal para Empresas em Crescimento

Esta abordagem considera o potencial de expansão da empresa, analisando sua capacidade de gerar lucros crescentes ao longo do tempo, utilizando os indicadores a seguir.

Lucro por Ação (LPA): Representa quanto a empresa lucra para cada ação. Quanto maior, mais rentável é o negócio.

Taxa de Crescimento: Indica o ritmo de expansão dos lucros. Empresas com crescimento consistente tendem a valer mais.

Taxa Selic: Funciona como referência de custo de oportunidade. Quanto menor a Selic, mais atrativas ficam as ações de crescimento.

Ideal para avaliar empresas de tecnologia, empresas em plena expansão e setores emergentes com histórico de crescimento robusto.

Fundamentos do ETF

ETF que busca replicar o índice Índice Constância Fatores Defensividade • Carteira de referência de Setembro

R$ 28,9 Mi

Patrimônio Líquido Valor total dos ativos do fundo, somando o dinheiro de todos os cotistas. Fundos maiores costumam ter mais liquidez e menor risco de fechamento.

R$ 20.000,00

Negociação Diária Média Volume médio negociado por dia na bolsa. Quanto maior, mais fácil é comprar ou vender cotas sem afetar o preço.

0,50%

Taxa de Administração Percentual cobrado ao ano sobre o patrimônio do fundo para cobrir os custos de gestão e administração. Quanto menor, mais do seu retorno fica com você.

294

Número de Cotistas Quantidade de investidores que possuem cotas deste ETF.

Sobre o Fundo

Gestor Empresa responsável pelas decisões de investimento do fundo, definindo como o dinheiro dos cotistas é aplicado. INVESTO GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

Administrador Instituição financeira responsável pelo funcionamento legal e operacional do fundo perante os órgãos reguladores. BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM

ISIN International Securities Identification Number. Código internacional único que identifica este ativo em qualquer bolsa do mundo. BRBVBRCTF004

CNPJ Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica do fundo, usado para identificá-lo perante a Receita Federal e a CVM. 63.407.496/0001-32

Data de Lançamento Data em que o fundo começou a ser negociado na bolsa. 04/12/2025

Risco e Retorno

	No Ano	12 Meses	3 Anos
Retorno Valorização (ou desvalorização) da cota do ETF no período, considerando apenas a variação de preço.	+23,75%	—	—
Desvio Padrão Mede o quanto o retorno do ETF oscilou no período. Quanto maior o desvio padrão, mais volátil (arriscado) é o ativo.	+18,73%	—	—
Índice de Sharpe Mede o retorno obtido para cada unidade de risco assumida. Quanto maior o índice, melhor foi a relação entre o retorno entregue e o risco corrido.	0,92	—	—

Máximo Drawdown A maior queda registrada pelo ETF, medida do topo até o fundo, antes de uma recuperação. Indica o pior cenário histórico de perda para quem investiu no pior momento (pior cenário).

em 18/08/2026 • recuperado em 48 dias

-15,91%

Composição da Carteira do ETF

Ainda não temos a composição detalhada da carteira deste ETF.

Comparar ETFs

Escolha um ou mais ETFs para comparar com BVBR11 e veja de forma simples qual tem menor custo e qual entrega mais retorno.

Selecione para comparar (máx. 5):

Valor Intrínseco de Gordon

Calculando preço justo de Gordon...

Gordon Conservador

Preço Justo

—

Atual: —

Diferença: —

—

Parâmetros

Dividendos (12m): —

Taxa de Desconto: —

IPCA: —

Posição do Preço

Atual

Barato Caro

Gordon Ajustado (com IR)

Valor Intrínseco

—

Atual: —

Diferença: —

—

Parâmetros

Renda Mensal Média: —

Yield Anual: —

IPCA: —

Posição do Preço

Atual

Barato Caro

Sobre os Modelos de Gordon

♦ Duas Abordagens de Valuation

O Modelo de Gordon calcula o valor justo de FIIs baseado nos dividendos distribuídos. Apresentamos duas versões:

Gordon Conservador: Usa taxa de desconto de (IPCA + 2,5%) - 1%, com premissas mais otimistas sobre o crescimento do FII.

Gordon Ajustado: Considera IPCA + uma porcentagem adequada de prêmio de risco, ajustado pela alíquota de IR sobre os pagamentos. Mais realista e conservador, reflete melhor os riscos da maioria dos FIIs.

♦ Alguns dos dados que são considerados para o cálculo são:

Dividendos (12m): Soma de todos os dividendos pagos nos últimos 12 meses. Base de cálculo comum a ambos os modelos.

Renda Mensal Média: Dividendos ÷ 12. Útil para planejamento de renda passiva.

Yield Anual: (Renda Mensal / Preço) × 12 × 100. Mostra o retorno anual em porcentagem.

IPCA: Taxa de inflação anual (desvalorização da moeda).

Upside/Downside: Percentual de diferença entre valor calculado e preço atual. Positivo = oportunidade de compra. Negativo = sobrevalorização.

Aplicação: Use o Gordon Conservador ou Ajustado de acordo com sua análise. Combine com outros indicadores financeiros para avaliar adequadamente o potencial de crescimento.

Checklist: Buy and Hold

Este checklist ajuda a avaliar se uma ação é uma boa opção de investimento de longo prazo. Ela é composta por itens que devem ser avaliados positivamente para que a ação seja considerada uma boa opção, seguindo a estratégia Buy and Hold.

Checklist: Traders

Este checklist ajuda a avaliar se uma ação é uma boa opção para operações de curto prazo. Ela é composta por itens que devem ser avaliados positivamente para que a ação seja considerada uma boa opção, seguindo estratégias de trading, como swing trade e day trade.

Histórico de proventos

Simulador de Proventos Veja quanto você receberia no total se tivesse:

cotas de BVBR11

Resumo

Neste ano, o ativo iniciou as negociações a R$ 23,48 e hoje está em R$ 24,71 (+5,24%). Entre os ativos comparáveis da mesma classe estão BOVB11, PIBB11, XBOV11.

Comunicados e Relatórios

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A

Ativo intangível:

• Registro no balanço patrimonial que representa bens e direitos não físicos de uma empresa, como ágio em aquisições (goodwill), licenças de marcas, software e concessões.

Ativo total:

• Indicador no balanço patrimonial que reflete a soma de todos os bens e direitos da empresa, como caixa, contas a receber e estoques. Em bancos, inclui valores mobiliários, créditos e arrendamentos.

B

Balanço Patrimonial:

• Relatório contábil que resume a situação financeira de uma empresa, apresentando ativos, passivos e patrimônio líquido na data de encerramento.

Buy and Hold:

• Estratégia de investimento de longo prazo baseada em manter uma carteira de ativos de forma consistente e paciente, independentemente de oscilações do mercado. Desenvolvida por Benjamin Graham, pai do "value investing", e seguida por Warren Buffett, um dos mais bem-sucedidos investidores de todos os tempos, que considera que "mais vale comprar boas empresas a preços ruins do que comprar empresas ruins a preços bons".

C

Caixa e aplicações financeiras:

• Itens no ativo do balanço que mostram o dinheiro disponível em caixa, contas bancárias e investimentos líquidos de curto prazo.

Caixa líquido financiamento:

• Subtotal no fluxo de caixa que reflete recursos captados ou pagos relacionados a acionistas ou credores.

Caixa líquido investimento:

• Subtotal no fluxo de caixa que registra valores usados ou recebidos em transações de investimentos, como compra e venda de ativos.

Caixa líquido operacional:

• Subtotal no fluxo de caixa que detalha os recursos gerados pelas operações principais da empresa, incluindo alterações no capital de giro.

Capital dos acionistas:

• Também conhecido como patrimônio líquido, refere-se à parcela da empresa pertencente aos acionistas após deduzir os passivos.

Contas a receber de clientes:

• Conta do ativo que mostra o valor de vendas a prazo pendentes de pagamento, já ajustadas para inadimplências esperadas.

Custos:

• Despesas diretamente ligadas à produção de bens ou prestação de serviços, distintas de despesas administrativas ou comerciais.

CEX (Centralized Exchange):

• Plataforma centralizada para a compra, venda e troca de criptomoedas, operada por uma organização que facilita transações e guarda os ativos dos usuários.

D

Demonstração de Resultados do Exercício (DRE):

• Relatório financeiro que exibe o desempenho da empresa em um período específico, detalhando receitas, custos, despesas e o lucro líquido.

DEX (Decentralized Exchange):

• Plataforma de troca de criptomoedas que opera de forma descentralizada, sem intermediários centralizados, permitindo transações peer-to-peer diretamente entre os usuários.

Depósito de clientes:

• Soma de valores mantidos pelos clientes em contas à vista, poupança ou aplicações a prazo.

Depósitos a prazo:

• Montante investido por clientes em aplicações financeiras, como CDBs e RDBs, registrado no passivo da instituição.

Depósitos de poupança:

• Valores depositados por clientes em cadernetas de poupança, registrados no passivo de instituições financeiras.

Depósitos à vista:

• Quantias mantidas por clientes em contas correntes, registradas no passivo de instituições financeiras.

Despesas:

• Gastos operacionais relacionados à administração e vendas, diferentes de custos, que envolvem produção e prestação de serviços.

Dividend Yield:

• Indicador que mede o retorno percentual gerado por dividendos em relação ao preço das ações.

Dívida líquida:

• Saldo da dívida total de uma empresa, subtraído do valor disponível em caixa e aplicações financeiras.

Dívida subordinada:

• Empréstimos com prioridade menor em caso de falência, geralmente usados por bancos para fortalecer índices regulatórios e que oferecem maior remuneração devido ao risco mais elevado.

E

Ebit:

• Lucro antes de juros e impostos, também chamado de Lajir em português. Mede o resultado operacional da empresa.

Ebitda:

• Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, conhecido como Lajida. Representa a geração de caixa operacional da empresa.

Endividamento:

• Proporção entre o passivo total e o patrimônio líquido, indicando o quanto a empresa depende de recursos de terceiros.

Enterprise Value (EV):

• Também chamado de Valor de Empresa, é a soma do valor de mercado das ações e da dívida líquida.

Estoques:

• Valor dos produtos disponíveis para comercialização, registrado no ativo do balanço patrimonial.

F

Firm Value (FV):

• Outro termo para se referir ao Valor de Empresa.

G

Ganho com operação de crédito e tesouraria:

• Margem financeira bruta gerada por bancos através de juros sobre empréstimos e aplicações financeiras, antes das perdas com inadimplência.

Ganhos x perdas da empresa:

• Refere-se à Demonstração de Resultados do Exercício (DRE), que apresenta receitas, custos, despesas e lucro líquido em um período.

L

LCA:

• Letra de Crédito do Agronegócio, aplicação financeira de renda fixa isenta de IR, destinada ao financiamento do setor agrícola.

LCI:

• Letra de Crédito Imobiliário, aplicação de renda fixa isenta de IR, voltada ao financiamento do mercado imobiliário.

Lajida:

• Outro termo para Ebitda.

Lajir:

• Outro termo para lucro/prejuízo operacional.

Liquidez corrente:

• Índice que avalia a capacidade de uma empresa pagar compromissos de curto prazo, dividindo os ativos circulantes pelos passivos circulantes.

Lucro líquido:

• Resultado final da empresa após deduzir custos, despesas e tributos, utilizado como base para distribuição de dividendos.

Lucro/prejuízo operacional:

• Resultado gerado pelas operações principais da empresa, excluindo receitas financeiras, despesas financeiras e impostos.

M

Margem Ebit:

• Indicador da relação entre o lucro operacional e a receita líquida.

Margem Ebitda:

• Percentual que compara o Ebitda com a receita líquida, medindo a rentabilidade operacional.

Margem Operacional:

• Razão entre o lucro operacional e a receita líquida, expressando eficiência operacional.

Margem líquida:

• Percentual do lucro líquido em relação à receita líquida, indicando a rentabilidade final.

P

P/L:

• Indicador que relaciona o preço de mercado da empresa com seu lucro, medindo o tempo de retorno esperado do investimento.

P/VPA:

• Indicador que compara o valor de mercado da empresa com seu patrimônio líquido contábil.

Passivo total:

• Total de obrigações financeiras da empresa, incluindo salários, tributos, fornecedores e dívidas.

Patrimônio líquido:

• Parcela do balanço patrimonial que representa os recursos próprios dos acionistas, após dedução dos passivos.

Preço/Lucro (P/L):

• Múltiplo que avalia o tempo de retorno do investimento com base no lucro da empresa.

Preço/Valor patrimonial:

• Métrica que compara o preço de mercado da empresa com seu valor contábil.

Provisões técnicas:

• Reservas financeiras de seguradoras destinadas ao cumprimento de obrigações com segurados.

R

ROE:

• Retorno sobre o Patrimônio Líquido, indicador de rentabilidade que mede a eficiência do capital investido pelos acionistas.

Receita líquida:

• Renda gerada pela empresa após dedução de tributos e descontos sobre vendas.

Receitas e despesas com juros:

• Saldo líquido das operações financeiras, considerando receitas e despesas relacionadas a juros e variações cambiais.

Resultado da intermediação financeira:

• Margem líquida gerada por bancos com intermediação financeira, após custos de captação e perdas com inadimplência.

Resultado financeiro:

• Saldo entre receitas financeiras, despesas financeiras e variações cambiais sobre ativos e passivos.

Retorno com dividendos:

• Indicador da rentabilidade percentual gerada por dividendos em relação ao preço da ação.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido:

• Indicador que mede a eficiência da empresa em gerar lucro em relação ao patrimônio líquido.

S

Saúde financeira:

• Indicador da situação financeira da empresa, geralmente avaliado pelo Balanço Patrimonial.

Sinistralidade:

• Proporção entre sinistros pagos e prêmios recebidos por seguradoras, com índices menores indicando maior eficiência.

V

Valor de Empresa:

• Soma do valor de mercado das ações da empresa com sua dívida líquida, usado para avaliar o valor total do negócio.

Valor de mercado:

• Cálculo do valor total de uma empresa multiplicando o preço de suas ações pelo número de ações emitidas.

Valor patrimonial por ação (VPA):

• Relação entre o patrimônio líquido da empresa e o número de ações emitidas, indicando o valor contábil por ação.

Volatilidade:

• Medida da variação dos preços de um ativo financeiro em um determinado período, indicando o nível de risco associado.

Value Investing:

• Estratégia de investimento baseada na compra de ativos subavaliados em relação ao seu valor intrínseco, com objetivo de obter ganhos futuros quando o mercado se ajustar ao valor real.

Y

Yield:

• Retorno percentual obtido sobre um investimento, como juros ou dividendos recebidos em relação ao valor investido. Por exemplo, um Dividend Yield (DY) de 12% significa que, para cada R$ 100 investidos em uma ação, você receberá R$ 12 anuais em dividendos.

Outras ações similares

PIBB11

IT NOW PIBB IBRX-50 - FUNDO DE ÍNDICE

R$ 368,07

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XBOV11

CAIXA ETF IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE

R$ 199,40

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BOVV11

IT NOW IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE

R$ 212,34

▲ 0,52%

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Perguntas Frequentes (FAQ) - BVBR11

Quanto a BVBR11 pagou de dividendos nos últimos 12 meses?

Não há registro de pagamento de proventos pela BVBR11 nos últimos 12 meses. Veja o detalhamento completo na seção de "Histórico de proventos" nesta página.

Qual o preço justo da ação BVBR11?

Calculamos o valor intrínseco da BVBR11 utilizando as metodologias de Benjamin Graham e o modelo de Gordon. Veja os resultados detalhados nas seções acima para auxiliar em sua análise fundamentalista.

A BVBR11 é uma boa empresa para dividendos?

A BVBR11 não pagou proventos nos últimos 12 meses, então hoje não é uma opção para quem busca renda recorrente. Você pode conferir as datas e valores no calendário de dividendos de BVBR11.

Como comprar ações da BVBR11?

Para comprar ações da BVBR11, você precisa abrir conta em uma corretora de valores autorizada pela B3 e realizar a ordem de compra através do Home Broker utilizando o ticker BVBR11.

Qual a taxa de administração da BVBR11?

A taxa de administração da BVBR11 é de 0,50% ao ano — um custo bem menor que o de fundos de gestão ativa. Atualmente, o fundo negocia em média R$ 0,0 milhões por dia e tem 294 cotistas. Gestão: INVESTO GESTÃO DE RECURSOS LTDA. · Administração: BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM.

Qual índice a BVBR11 busca replicar?

A BVBR11 é um ETF que busca replicar o índice Índice Constância Fatores Defensividade, com patrimônio líquido de aproximadamente R$ 28,9 milhões. Se é um bom investimento depende do seu perfil e objetivos — avalie taxa, patrimônio, liquidez e risco/retorno acima; rentabilidade passada não garante resultados futuros. Gestão: INVESTO GESTÃO DE RECURSOS LTDA..

BVBR11 Fundamentos - INVESTO CONSTÂNCIA FATORES DEFENSIVIDADE ÍNDICE

Sobre o ETF

Valor Intrínseco de Graham

Valor Justo (Clássico)

Valor Intrínseco (Crescimento)

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Sobre o Fundo

Risco e Retorno

Composição da Carteira do ETF

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Gordon Conservador

Gordon Ajustado (com IR)

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Checklist: Traders

Histórico de proventos

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Perguntas Frequentes (FAQ) - BVBR11

Quanto a BVBR11 pagou de dividendos nos últimos 12 meses?

Qual o preço justo da ação BVBR11?

A BVBR11 é uma boa empresa para dividendos?

Como comprar ações da BVBR11?

Qual a taxa de administração da BVBR11?

Qual índice a BVBR11 busca replicar?

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